Oggi Enel Investment Holding (EIH) ha finalizzato l’acquisto da SAPE, holding rumena che detiene le partecipazioni statali, del 13,6% di E-Distributie Muntenia (EDM) ed Enel Energie Muntenia (EEM), società di distribuzione e vendita di energia elettrica operanti nella regione rumena di Muntenia, per un corrispettivo di circa 400 milioni di euro. EIH ha così aumentato la propria partecipazione in EDM ed EEM dal 64,4% a circa il 78% del capitale sociale.
L’operazione è conseguente all’esercizio da parte di SAPE nel novembre 2012 di una put option (opzione di vendita); SAPE aveva chiesto 520 milioni, contestati da EIH. A seguito del mancato raggiungimento di un accordo, nel 2014 SAPE aveva avviato un arbitrato presso la Camera di Commercio Internazionale di Parigi, nel corso del quale aveva chiesto, oltre al pagamento dei suddetti 520 milioni, circa 60 milioni a titolo di interessi. Il Tribunale Arbitrale, con lodo emesso lo scorso 3 febbraio, ha fissato in circa 400 milioni il prezzo di acquisto delle partecipazioni oggetto della put option, riducendo l’importo richiesto da SAPE e rigettando la domanda relativa agli interessi.
Ai fini contabili, il controvalore di 400 milioni stabilito per il 13,6% di EDM ed EEM è inferiore all’ammontare finora iscritto nel bilancio consolidato del gruppo Enel (448 milioni). Si segnala comunque che, trattandosi di un’acquisizione relativa al 2008, l’operazione non genera effetti sul conto economico consolidato, mentre determina un aumento di pari importo dell’indebitamento finanziario netto consolidato.
Ricordiamo che a seguito del processo di privatizzazione avviato dal governo rumeno, nel 2008 Enel aveva acquistato il 64,4% del capitale di Electrica Muntenia Sud (EMS); nello stesso anno, in attuazione della disciplina in materia di unbundling, le attività di distribuzione e quelle di vendita di energia elettrica svolte da EMS sono state assegnate alle società di nuova costituzione EDM ed EEM. Nel dicembre 2009 Enel vendé a EIH l’intera partecipazione del 64,4 per cento.
