Integrae Sim ha avviato la copertura su Portale Sardegna con raccomandazione Buy e target price a 4,41 euro, cui corrisponde un upside potenziale del 34,5% rispetto all’ultimo prezzo di chiusura di 3,28 euro.
L’analista sottolinea la bontà dei conti 2018 che avevano evidenziato un valore della produzione pari a 11 milioni, che si confronta con i 5,8 milioni contabilizzati dalla capogruppo nel 2017, e un Gross Travel Value salito a 12,5 milioni.
Per il periodo 2019 – 2022 Integrae Sim si attende per Portale Sardegna vendite a 15,4 milioni nel 2022, con un Cagr del 9,28 per cento.
Inoltre stima una considerevole crescita dell’Ebitda, che da 0,654 milioni del FY18 dovrebbe arrivare a 1,93 milioni nel FY22E (Ebitda margin nel FY18A pari a 5,9% e 12,5% nel FY22E).
Tutto ciò in considerazione, riporta l’analista, “delle numerose iniziative già intraprese ad alta scalabilità, al fine di intensificare l’offerta turistica e allungare la stagione in
particolare della regione Sardegna”, aggiungendo infatti che “il 2019 e il 2020 potranno
essere per il gruppo due anni in cui le numerose iniziative lanciate possano manifestare il loro contributo in termini di volume e di redditività”.
Inoltre, sottolinea che “le sinergie, le economie di scala e le relative riduzioni di costi attese
troveranno manifestazione a partire dall’esercizio FY19, per continuare nel corso del
2020 con la completa integrazione IT di tutti i portali delle società”.
