Con lo studio dello scorso 30 luglio KT & Partners ha avviato la copertura su Shedir Pharma attribuendo al titolo un fair value di 10,26 euro. Valore cui corrisponde un upside potenziale di circa il 45 per cento rispetto al prezzo attuale di 7,10 euro.
Il gruppo campano è attivo nel campo della nutraceutica specializzato nella ricerca, formulazione, sviluppo e commercializzazione di prodotti nutraceutici, dermocosmetici, dispositivi medici e, dal 2017, anche di prodotti farmaceutici.
L’analista ricorda che l’attività R&S è svolta da un team di 13 persone che sviluppa più di 120 brand in 15 aree terapeutiche mentre il marketing e la vendita possono contare su una piattaforma commerciale composta da 800 agenti monomandatari su tutto il territorio nazionale.
Il tutto in un mercato, quello nutraceutico, aggiunge l’analista, che in Italia ha raggiunto i 3,1 miliardi con un Cagr 2012-18 dell’8,5 per cento.
Kt& Partners stima per Shedir Pharma ricavi consolidati a circa 77 milioni a fine 2022, con un cagr 2018-2022 del 13,1 per cento.
Una dinamica positiva prevista amplificarsi a livello di Ebitda ed Ebit, stimati rispettivamente a 19 milioni e 16,8 milioni a fine 2022 (cagr del 14,5% e del 16,6%), mentre l’utile netto è stimato intorno ai 12 milioni, con un cagr del 16,3 per cento.
Numeri positivi anche sul fronte patrimoniale con la posizione finanziaria netta che, grazie anche alle risorse raccolte con il processo di quotazione, dovrebbe registrare a fine 2019 una liquidità netta di 1,3 milioni. Liquidità, che grazie alle iniziative intraprese, dovrebbe continuare ad aumentare nei prossimi esercizi fino a superare i 32 milioni a fine 2022.
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