Integrae Sim ha confermato sul titolo Friulchem la raccomandazione buy riducendo però il target price a 2,31 euro (precedente 2,72 euro).
La società ha recentemente annunciato i conti del primo semestre 2019. Numeri da cui sono emersi ricavi pari a 7,1 milioni, in calo del 12% su base annua e un utile netto di 0,1 milioni, in diminuzione dai precedenti 0,3 milioni.
Risultati, riporta l’analista, “leggermene inferiori alle nostre stime e non in grado di supportare le stesse per il FY19E. Le ragioni principali, secondo il management, sono da ricercarsi in alcuni fatti straordinari, tra i quali lo spostamento momentaneo di alcune
commesse sul conto lavorazione rispetto al conto produzione, lo slittamento al secondo semestre dei ricavi di un dossier della BU umana e la richiesta straordinaria di principi attivi di un cliente nel 1H18”.
Per quanto riguarda l’outlook Integrae Sim afferma che “I risultati del 1H19 ci consentono di ridurre le nostre stime per il 2019-20E. Invariate quelle per il biennio 2021-22E. Abbiamo ridotto il fatturato del 5,8% a €16,3 mln e del 5,3% a 17,8 mln per il 2019E e
2020E rispettivamente. In flessione del 14,5% per i l 2019E e del 5,1% per i l 2020E anche l’Ebitda che c i aspettiamo che raggiunga €1,6 mln e €2,4 mln nel rispettivamente”.
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