KT&Partners ha leggermente limato al ribasso il prezzo obiettivo assegnato alle azioni Neodecortech da 5,83 a 5,34 euro, pari comunque a un potenziale upside di circa il 34% rispetto al prezzo di chiusura di ieri di 3,98 euro.
Nel primo semestre Neodecortech, pur soffrendo uno scenario di mercato caratterizzato da una domanda più debole, dalla riduzione degli inventari e dall’intensa competizione, è riuscita a mettere a segno performance migliori dei competitor, seppur in flessione.
I risultati e l’attuale situazione del mercato della carta decorativa hanno portato KT&Partners a rivedere le stime per l’anno in corso e per il 2020, nonostante una ripresa attesa già a partire dal terzo trimestre di questo esercizio.
Per il 2019, la boutique finanziaria si attende quindi ricavi a 139,6 milioni (vs 145,6 milioni in precedenza), un Ebitda di 19 milioni (vs 20 milioni) e un utile netto di 5,7 milioni (vs 7,5 milioni). L’indebitamento finanziario netto è invece stimato a 44,3 milioni (vs 41,6 milioni).
Il giro d’affari dovrebbe infatti scontare la contrazione del business della carta decorativa, non pienamente compensata dai risultati positivi di Bio Energia Guarcino. La marginalità dovrebbe comunque rimanere stabile, grazie alla minore incidenza del costo del venduto.
Nel prossimo anno invece il fatturato è previsto a 145,4 milioni (vs 152,5 milioni), l’Ebitda a 20,2 milioni (vs 21,1 milioni), l’utile netto a 7,5 milioni (vs 8,25 milioni) e l’indebitamento finanziario netto a 38 milioni (vs 34,9 milioni).
