Banca Finnat ha confermato la raccomandazione “buy” su Mondo Tv e il target price a 2,93 euro, dopo la pubblicazione dei conti dei 9M 2019 che riflettono ancora le difficoltà emerse a partire dal 4Q 2018 a seguito della risoluzione inaspettata di alcune produzioni e contratti di vendita con i clienti asiatici.
La banca romana ritiene che il gruppo possa riuscire a realizzare a consuntivo 2019 i ricavi stimati per 22,5 milioni e un Ebitda pari a 16 milioni. Nonostante la marginalità di Mondo Tv si sia ridotta al 71,4%, dovrebbe poter rimanere superiore al 70% fino al 2023.
Finnat prevede un utile a fine esercizio pari a 4 milioni, sebbene al 30 settembre sia risultato in flessione del 60% a/a a 3 milioni.
A fronte di una PFN negativa (-0,7 milioni), gli analisti di Banca Finnat sostengono che le disponibilità liquide di 9,4 milioni siano comunque sufficienti a supportare investimenti e le necessità di circolante.
Nel periodo 2018-2023 i ricavi di vendita dovrebbero crescere fino a 39,1 milioni nel 2023 da 18,9 milioni del 2018, mentre l’Ebitda è atteso in aumento a 31,2 milioni nel 2023 da 11,2 milioni del 2018.
L’utile netto dovrebbe invece salire fino a 9,4 milioni nel 2023 da una perdita di 39,5 milioni del 2018, mentre l’indebitamento finanziario netto dovrebbe aumentare da 8,1 milioni del 2018 a 45,2 milioni nel 2023.
