KT&Partners ha avviato la copertura su Gismondi 1754 con un fair value di 4,65 euro. Valutazione che incorpora un upside potenziale del 42% rispetto al prezzo attuale di 3,27 euro.
La società, che ha debuttato lo scorso 18 dicembre sul mercato AIM Italia ad un prezzo di 3,20 euro, punta a crescere attraverso sia il consolidamento del marchio sia l’espansione internazionale, in particolare tramite il canale wholesale.
Gismondi ha chiuso il 2018 con ricavi totali pari a 5,6 milioni, in aumento del 19% rispetto al corrispondente periodo dell’anno precedente, e con un Ebitda a 1 milione, con il relativo margine al 17,3 per cento. Nel primo semestre 2019 il giro d’affari si è attestato a 2,3 milioni mentre l’Ebitda è stato pari a 0,4 milioni (margine al 18,6%).
KT&Partners stima per il 2019 ricavi in crescita a 6,4 milioni (+13% a/a), che dovrebbero raggiungere i 12,9 milioni nel 2023 (Cagr 2018-23 del 18%). Ciò grazie soprattutto all’aumento dei ricavi wholesale che dovrebbero incrementare il loro contributo dal 19% del 2018 al 34% nel 2023.
L’analista si attende per il 2019 un Ebitda a 1,1 milioni (+18,1% a/a), che dovrebbe continuare a crescere fino ad attestarsi a 2,5 milioni nel 2023, con un Cagr 2019-2023 del 21 per cento.
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