KT&Partners ha alzato il fair value su Finlogic da 7,24 euro a 8,70 euro, pari a un potenziale upside di circa il 24% rispetto al prezzo di chiusura di venerdì. Attualmente, il titolo tratta a 7,1x-6,1x l’EV/EBITDA 2020 -2021 e a 9,5x-7,9x il P/E 2020-2021, pari a uno sconto rispettivamente del 12% e del 24% rispetto ai peers.
Dopo le ultime due operazioni di M&A annunciate dal gruppo, la boutique finanziaria ha migliorato le stime 2020-2022, prevedendo ricavi in crescita a un Cagr 2018-2021 del 24% oltre i 56 milioni nel 2021 grazie soprattutto all’acquisizione di Staf.
L’Ebitda margin dovrebbe beneficiare delle sinergie sui costi dal 2021 raggiungendo il 15,4%, mentre l’utile netto escludendo le minorities è atteso in aumento a un tasso medio annuo del 30,5% fino a toccare quota 4,5 milioni nel 2021.
