Banca Popolare di Sondrio, nell’ambito di un più ampio programma di interventi sui crediti deteriorati, ha perfezionato la cessione tramite cartolarizzazione di un portafoglio di sofferenze del valore lordo pari a 999,7 milioni.
In particolare, suddetto portafoglio (composto da crediti secured per il 74%) è stato ceduto, con effetto economico dal 1° aprile 2019, al veicolo di cartolarizzazione costituito ad hoc e denominato “Diana”, che ha emesso a sua volta tre tranches di notes ABS per complessivi 274 milioni (27,4% del valore lordo dei crediti ceduti):
- una tranche senior, a cui si prevede verranno assegnati rating pari a ‘BBB’/’Baa2’/’BBB’ da parte, rispettivamente, delle agenzie Dbrs, Moody’s e Scope, pari a 235 milioni, corrispondente al 23,5% del valore lordo dei crediti ceduti. La tranche in questione presenta caratteristiche strutturali di eleggibilità per la GACS;
- una tranche mezzanine, pari a 35 milioni, corrispondente al 3,5% del valore lordo dei crediti ceduti;
- una tranche junior, pari a € 4 milioni.
Tutte le notes sono state sottoscritte dalla banca al closing. I titoli senior saranno trattenuti dall’istituto. Per gli stessi, è in corso di attivazione il processo per la richiesta della garanzia statale (GACS).
Al fine di ottenere il deconsolidamento dei crediti ceduti, il 95% delle tranche mezzanine e junior verrà collocato presso investitori istituzionali. Al termine di tale processo (attualmente in corso) la banca potrà conseguire la derecognition del portafoglio di sofferenze cedute.
A seguito del deconsolidamento contabile del portafoglio, l’Npe ratio lordo pro-forma, al 31 marzo 2020 pari al 12,3%, è stimato pari al 9,5%, in riduzione di 2,8 punti percentuali.
Questa cessione costituisce parte integrante della più ampia strategia di de-risking definita dalla banca, che prevederà pure una seconda cessione sempre di crediti a sofferenza entro l’anno, resa possibile dagli importanti buffer di capitale di dispone (circa 580 pb sul Total Capital ratio), senza sacrificare sviluppo del business e sostegno ai territori.
