Technogym – Solida generazione di cassa nonostante il Covid nel 1H20

Technogym ha chiuso il primo semestre 2020 con ricavi in calo del 24,7% a 222,4 milioni, per effetto della contrazione dei volumi generali di vendita dovuta soprattutto al rinvio, a causa della pandemia, di numerosi progetti sul fronte professionale, solo in parte compensata dalla crescita del 50% nel segmento Home & Consumer.

A livello di aree geografiche, l’Europa (esclusa Italia) ha registrato un -24% a 106 milioni, l’Apac un -26,2% a 39 milioni, il Nord America un -32,2% a 28 milioni, il Meia un -27,1% a 18 milioni e il Latam un -48,6% a 5,6 milioni, mentre l’Italia ha evidenziato una sostanziale tenuta (-0,4%) a 28 milioni grazie al posticipo di alcuni ordini dal 2019 al primo trimestre dell’esercizio.

Per quanto riguarda la gestione operativa, l’Ebitda adjusted è diminuito del 26% a 37,3 milioni con una marginalità al 16,8% (-30 punti base), per effetto della contrazione del fatturato in parte mitigata dalla riduzione dei costi.

L’Ebit adjusted ha segnato un -47,8% a 17,9 milioni con un’incidenza sui ricavi all’8% (-360 punti base), complici i maggiori ammortamenti a seguito dei rilevanti investimenti degli ultimi esercizi.

Il periodo si è chiuso con un calo dell’utile netto dei soci del 76% a 6,1 milioni, appesantito anche da un aumento degli oneri non ricorrenti e dall’incremento del tax rate.

L’utile netto adjusted, rettificato per Patent Box ed altre componenti non ricorrenti, si è attestato a 11,4 milioni, rispetto ai 25,2 milioni del primo semestre 2019.

Dal lato patrimoniale, la posizione finanziaria netta evidenzia liquidità per 14,1 milioni, in aumento rispetto ai 3,7 milioni al 31 dicembre 2019 grazie alla generazione di cassa per 22,4 milioni nonostante la pandemia e la stagionalità del business solitamente sfavorevole.

Per quanto riguarda l’evoluzione della gestione, Technogym ritiene difficile poter fornire una previsione puntuale sull’andamento economico dell’intero esercizio, con il perdurare della pandemia e il correlato alto grado di incertezza che inevitabilmente influenzeranno negativamente i risultati 2020.