First Capital, al 30 giugno 2020, ha registrato un Net Asset Value consolidato (NAV) pari a 46,7 milioni (47 milioni a fine 2019), corrispondente ad un NAV per azione 18,4 euro (18,9 euro per azione al 31 dicembre 2019), dopo avere distribuito dividendi in denaro e azioni proprie per circa 1 milione.
Si segnala che i risultati tengono conto delle controllate Value First Sicaf e First Private Investment.
Il margine di intermediazione si è fissato a 0,6 milioni (-96,2% a/a), al cui interno il fair value del portafoglio ha registrato un incremento netto di 0,9 milioni (-91,7% rispetto al primo semestre 2019).
Il margine di interesse è stato negativo per 0,3 milioni (-0,1 milioni nel periodo di confronto),
L’attività di trading registra una perdita pari a 54 mila euro (+4,5 milioni nei primi sei mesi del 2019), generata da minusvalenze da cessioni di attività finanziarie contabilizzate a conto economico a seguito dell’applicazione dell’IFRS9.
I dividendi incassati sono scesi a 94 mila euro, rispetto ai 650 mila euro del primo semestre 2019.
Si precisa che, per effetto dell’applicazione dell’IFRS9, il conto economico consolidato non comprende plusvalenze nette effettivamente realizzate, ma già incluse nella riserva FTA, per circa 2,2 milioni, riconducibili prevalentemente al disinvestimento parziale di Tinexta).
Le spese amministrative sono ammontate a 0,8 milioni (-5,9% rispetto al primo semestre 2019).
Il periodo si è chiuso con una perdita netta di 750 mila euro, che si confronta con l’utile netto di 13,7 milioni dei primi sei mesi del 2019.
Le principali voci dell’attivo sono rappresentate per 49,8 milioni da attività finanziarie al fair value con impatto a conto economico (45,9 milioni a fine dicembre 2019), per 10,2 milioni da attività finanziarie al fair value con impatto sulla redditività complessiva (non presenti al 31 dicembre 2019) e per 10,4 milioni da attività finanziarie valutate al costo ammortizzato (26,3 a fine 2019), costituite quasi interamente da liquidità disponibile.
I debiti finanziari, pari a 22,9 milioni, si riferiscono esclusivamente al prestito obbligazionario “First Capital 2019-2026 3,75%” (24 milioni al 31 dicembre 2019).
Nel terzo trimestre è proseguita la crescita di valore del portafoglio, anche se i mercati finanziari rimangono volatili e sensibili alle notizie sulla diffusione del contagio.
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