Banca Profilo ha migliorato il target price su Sciuker Frames da 1,62 a 4 euro, valore che esprime un upside potenziale superiore al 100% rispetto alle quotazioni attuali, e ha mantenuto il giudizio Buy sul titolo.
Come si legge dal report della Banca, tale revisione segue l’integrazione nelle stime de lla società dell’acquisizione dell’80% di Sciuker Ecospace, General Contractor che opera nella ristrutturazione edilizia a risparmio energetico e che attualmente sta beneficiando dell’ecobonus 110%.
Nonostante la pandemia abbia impattato sull’operatività del gruppo, sospendendo la produzione e riducendo il fatturato del 26% a/a a 4,7 milioni, i primi sei mesi dell’anno hanno mostrato resilienza in termini di marginalità grazie ad una politica di ottimizzazione dei costi. L’Ebitda margin è salito al 18,4% (+200 punti base) rispetto a fine giugno 2019.
Alla luce dei risultati ottenuti nel semestre e delle positive opportunità di mercato a favore di Ecospace, Banca Profilo prevede un portafoglio ordini di Ecospace pari a 20 milioni nel 2020 che raggiungerà i 50 milioni nel 2021 per poi arretrare a 20 milioni a fine 2022.
Atteso, inoltre, un aumento dei ricavi consolidati del 31% a 15,6 milioni a fine anno (Cagr. 2019-23 pari a 29%) con un picco di fatturato che verrà registrato nel 2021-2022 in quanto il Superbonus sarà utilizzabile fino a dicembre 2021. I ricavi attesi al 2021 si attestano quindi a 59 milioni e a fine 2022 sono previsti 55 milioni. In aumento anche la marginalità dell’Ebitda di Ecospace e del consolidato Ecospace-Sckiuker.
Infine, il Management di Sciuker intende sviluppare il proprio percorso di crescita mediante lo sviluppo del business legato alla riqualificazione energetica attraverso la creazione di partnership, con le università con l’obiettivo primario del riciclaggio di materie prime e conversione di vecchi materiali per il risparmio energetico.
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