First Capital, al 31 dicembre 2020, ha registrato un Net Asset Value consolidato (NAV) pari a 56,8 milioni (47,1 milioni a fine anno 2019). L’incremento è prevalentemente imputabile all’aumento del valore delle principali partecipazioni in portafoglio e alle plusvalenze realizzate nel periodo, dopo avere distribuito dividendi in denaro e azioni proprie per circa 1 milione.
I risultati tengono conto del consolidamento delle controllate Value First Sicaf, V.F. Adhesives, V.F. Health e First Private Investment.
I proventi sono ammontati complessivamente a 2,09 milioni (7,03 milioni nel 2019) e sono rappresentati da plusvalenze nette da cessione di attività finanziarie per euro 1,4 milioni (6,4 milioni nel 2019); interessi attivi e cedole per 0,5 milioni (0,05 milioni nel 2019); da dividendi per 0,1 milioni (0,5 milioni nel 2019). Le plusvalenze effettive di cui sopra sono prevalentemente riferibili al disinvestimento delle partecipazioni in Tinexta e in Eukedos.
Ha inoltre impattato positivamente sul conto economico l’incremento netto di fair value del portafoglio per 9,5 milioni(8,5 milioni nel 2019) e la valutazione al patrimonio netto della partecipazione collegata, che ha generato un utile di 1,4 milioni.
I costi di struttura si sono fissati a 1,8 milioni al 31 dicembre 2020 (in linea con il 2019)e sono rappresentati principalmente dai compensi per gli organi sociali e del personale, pari a 1,2 milioni (1,3 milioni nel 2019) e spese amministrative pari a 0,5 milioni (in linea con il 2019).
Sono stati registrati inoltre interessi passivi per 1,2 milioni, legati prevalentemente al prestito obbligazionario convertibile “First Capital Cv 2019-2026 3,75%”.
L’esercizio è stato archiviato con un utile netto di 7,9 milioni (12,6 milioni nel 2019)
A fine 2020 Le principali voci dell’attivo sono rappresentate per 47,5 milioni da attività finanziarie al fair value con impatto a conto economico (45,9 milioni al 31 dicembre 2019), per 11,5 milioni da attività finanziarie al fair value con impatto sulla redditività complessiva (non presenti al 31 dicembre 2019), per 8,8 milioni da partecipazioni (non presenti al 31 dicembre 2019) e per 19 milioni da attività finanziarie valutate al costo ammortizzato (26,3 milioni al 31 dicembre 2019), costituite quasi interamente da liquidità disponibile.
I debiti finanziari, pari a 27,9 milioni (24 milioni al 31 dicembre 2019), si riferiscono per 23,9 milioni al prestito obbligazionario convertibile “First Capital cv 2019-2026 3,75%” e per 4,9 milioni ai titoli di debito emessi dal veicolo di investimento del gruppo V.F. Adhesives.
Nel corso del 2021 la società resterà impegnata nell’attento monitoraggio del portafoglio e del mercato e, anche in sede di valutazione di nuove opportunità di investimento, continuerà ad operare con la consueta ottica di lungo periodo, implementando la strategia storicamente adottata e orientata ad investimenti in società con un buon posizionamento competitivo, con livelli contenuti di indebitamento e capacità di generare elevati flussi di cassa, tenendo altresì in considerazione l’accelerazione imposta dal fenomeno pandemico ad alcuni macro-trend già in atto.
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