EnVent Capital Markets ha confermato il rating “outperform” e alzato il target price da 3,61 a 5,03 euro sul titolo Marzocchi Pompe, prezzo che esprime un potenziale del 42% rispetto al prezzo di chiusura di ieri 7 aprile.
Rispetto allo studio precedente di ottobre 2020, gli analisti hanno rivisto le stime alla luce della pubblicazione dei risultati dell’esercizio 2020.
Nello specifico, l’incremento degli ordini del secondo semestre 2020 ha portato un rialzo della stima del fatturato 2021 a 37,7 milioni (+3% rispetto alla stima precedente), mentre l’Ebitda è stato rivisto superiore dell’11% a 6,4 milioni rispetto alle attese a ottobre. L’Ebit e l’utile netto superano rispettivamente del 41% a 1,8 milioni e del 63% a 1 milione le stime precedenti.
A seguire, le stime per gli esercizi 2022 e 2023 evidenziano variazioni molto contenute rispetto alle precedenti, con ricavi attesi aumentare fino a 43,3 milioni, Ebitda salire a 7,3 milioni e l’utile netto incrementarsi a 2,2 milioni nel 2023.
Al prezzo attuale di 3,54 euro Marzocchi Pompe scambia a 9,6x EV/EBITDA, in linea con i principali competitors del settore italiano. E’ previsto per il 2021 un P/E pari a 30,7x, dato migliore rispetto alla media di settore pari a 21,4x.
L’analisi dei ratio mostra un ROE nel 2020 pari all’1% e un stima nel 2021 al 5%. L’esposizione debitoria netta rispetto all’Ebitda è prevista in diminuzione (da 2,2x del 2020 a 1,2x nel 2021, 0,6x nel 2022 e 0,1x nel 2023).
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