ValueTrack nella flash note di oggi 7 luglio ha alzato il target price sul titolo da 30 a 33 euro, prezzo che incorpora un potenziale upside del 22% rispetto al prezzo di chiusura di martedì 6 luglio pari a 27 euro.
Gli analisti di ValueTrack hanno lasciato invariate le stime precedenti, prevedono che nel periodo 2020-2023 i ricavi cresceranno a un Cagr del 22%, mentre l’Ebitda margin nel 2023 dovrebbe raggiungere il 10,4%. Il free cash flow operativo nel triennio 2021-2023 dovrebbe generare un flusso cumulato di 39 milioni, un flusso che dovrebbe ridurre l’indebitamento netto a circa 28,3 milioni nel 2023.
Suddette stime che non includono ancora il potenziale beneficio derivante dall’espansione del business “landscape” nella costa sud-occidentale degli Stati Uniti.
Al prezzo di 33 euro, Somec scambierebbe a 11x EV/EBITDA e 12,1x EV/OpFCF nel 2021, pressocché in linea con i multipli degli operatori di mercato che producono vetro puro, e a sconto in un range tra il 20%-40% rispetto agli operatori attivi nel segmento “Professional Cooking and Interior & Furnishing”.
Per il 2021 Value Track prevede assunzione di ordini per quasi 158 milioni e si attende che i volumi e i prezzi di acquisto delle materie prime non subiranno oscillazioni tali da influenzare negativamente i margini, soprattutto in relazione ad eventuali picchi dei prezzi dell’alluminio e dell’acciaio. Inoltre, sul mercato gli operatori delle compagnie di crociera confermano il graduale riavvio dell’attività già dal mese di luglio.
Suddette dinamiche hanno sostenuto la quotazione del titolo Somec che dal 21 gennaio scorso è aumentato di circa il 50%, tornando vicino ai livelli pre-Covid con l’attuale prezzo di Borsa di 27 euro.
