Il cda di Cerved Group ha approvato all’unanimità il comunicato dell’emittente relativo all’offerta pubblica di acquisto volontaria promossa da Castor Bidco sulla totalità delle azioni della società.
In particolare, il cda ha ritenuto non congruo, da un punto di vista finanziario, il corrispettivo dell’offerta, pari a 9,50 euro per ciascuna azione portata in adesione.
Ai fini della suddetta valutazione di non congruità, da un punto di vista finanziario, del corrispettivo, il cda ha tenuto conto – tra l’altro – delle fairness opinion rilasciate dai propri advisor finanziari, Mediobanca e Ubs, nonché da Morgan Stanley, advisor finanziario designato dagli amministratori indipendenti per supportarli nelle proprie autonome valutazioni.
Il comunicato dell’Emittente contiene, altresì, le valutazioni del cda in merito agli effetti che l’eventuale successo dell’offerta avrà sugli interessi del gruppo, nonché sull’occupazione e sulla localizzazione dei siti produttivi.
Si segnala che il cda ha deliberato di non portare in adesione all’offerta le complessive 1.515.609 azioni proprie, rappresentative dello 0,776% del capitale sociale.
Il cda, dopo un’attenta valutazione della documentazione disponibile, ritiene che l’Opa, non concordata, non sia conveniente per gli azionisti di Cerved per i seguenti motivi:
- Il corrispettivo dell’offerta non remunera adeguatamente gli azionisti perché non incorpora il valore prospettico delle azioni atteso dall’esecuzione del piano industriale che lo stesso offerente ha dichiarato di voler supportare e che prevede obiettivi di crescita e profittabilità confermati dai risultati riportati nel primo trimestre;
- L’adesione all’offerta preclude agli Azionisti l’accesso ai benefici attesi dalla possibile cessione di Cerved Credit Management Group, i quali non sono riflessi nell’ammontare del corrispettivo;
- Il corrispettivo offerto non riflette adeguatamente il valore che, in caso di esito favorevole dell’offerta, può essere generato dalle sinergie ed economie di scala derivanti dall’integrazione di Cerved Group nel gruppo ION;
- Il premio dichiarato da Castor Bidco ha una limitata valenza informativa per gli azionisti;
- Il mercato attualmente esprime un valore superiore rispetto al corrispettivo proposto dall’offerente;
- L’offerta è promossa in corrispondenza di livelli di prezzo dell’azione ancora depressi dagli effetti dell’epidemia Covid-19 sui mercati finanziari e sull’economia italiana;
- Gli azionisti che non dovessero aderire all’offerta sarebbero comunque tutelati dai presidi previsti dalla normativa;
- Gli azionisti che decidessero di non aderire all’offerta potrebbero avere successive occasioni di valorizzazione della loro partecipazione.
