Dopo la diffusione dei risultati del primo semestre 2021, ValueTrack ha alzato il fair value su Neodecortech da 4,85 euro a 6 euro, pari a un potenziale upside di circa il 25% rispetto al prezzo di chiusura di ieri di 4,79 euro.
Al nuovo fair value, il titolo tratterebbe a 6-5,5x l’EV/EBITDA 2021-2022, ancora a sconto di circa il 10% rispetto ai peers.
ValueTrack sottolinea come nei primi sei mesi dell’anno Neodecortech abbia continuato a beneficiare di un forte rimbalzo in termini di volumi di vendita, anche rispetto al primo semestre 2019, sostenuto dal crescente contributo delle nuove linee di prodotto e da un modello di business verticalmente integrato che ha consentito di mitigare i problemi a livello di supply chain.
La boutique finanziaria ha quindi rivisto al rialzo le stime 2021, prevendendo per quest’anno ricavi in crescita del 19% a 159,5 milioni (140 milioni la precedente indicazione) per poi salire a 165,3 milioni nel 2022 (149 milioni la precedente indicazione).
L’Ebitda è atteso pari a 20 milioni nel 2021 (18,3 milioni la precedente indicazione) dai 14,6 milioni dello scorso anno, e a 24,2 milioni nel 2022 (23,5 milioni la precedente indicazione), mentre l’indebitamento finanziario netto dovrebbe ridursi dai 39,9 milioni di fine 2020 a circa 38 milioni nel 2021 e al 29,4 milioni nel 2022.
