FNM ha approvato il Piano Strategico per il periodo 2021-2025 e la costituzione di un programma EMTN (Euro Medium Term Note Programme) fino a un miliardo di euro, il cui perfezionamento è atteso entro fine anno.
Piano Strategico 2021-2025
Il nuovo piano strategico poggia sulle linee guida del precedente piano approvato il 20 novembre 2020, che configura il gruppo come operatore integrato della mobilità sostenibile. Per consentire il raggiungimento degli obiettivi di sostenibilità e partecipazione attiva al processo di transizione energetica, nell’orizzonte temporale 2021-2025 sono previsti investimenti per circa 850 milioni, di cui oltre un terzo in attività green incluse nella tassonomia europea che consentiranno di aumentare nel lungo termine il valore creato per gli stakeholder rilevanti.
L’impatto diretto e indiretto (“True Value”) generato dal Gruppo FNM nel periodo, calcolato secondo il modello di rappresentazione del “vero valore” restituito alla collettività quantificando le esternalità economiche, sociali e ambientali, è previsto infatti raddoppiare, raggiungendo 1,3 miliardi di euro nel 2025.
Soffermandosi sui target previsti dal piano, FNM prevede un incremento dei ricavi fino a 680 milioni nel 2025 dai 481 milioni del 2020 pro-forma (CAGR 2020-2025 7%) e un EBITDA 2025 atteso di 250 milioni (CAGR 2020-2025 11%). L’utile netto rettificato passerà quindi dai 35 milioni del 2020 pro-forma a 50 milioni nel 2025 (CAGR 2020-2025 7%).
La società ha confermato inoltre la guidance per il 2021 a perimetro omogeneo (ovvero considerando Milano Serravalle – Milano Tangenziali consolidata per tutto il 2020 e per tutto il 2021). I ricavi e l’Ebitda sono attesi in crescita mid/high single digit rispetto al 2020 pro-forma (Ebitda margin atteso costante).
Nell’arco di piano la generazione di cassa consentirà un rafforzamento della struttura di capitale che consentirà di supportare il piano di investimenti, con un progressivo de-leveraging. A fine 2021 l’indebitamento (Posizione Finanziaria Netta Adjusted) è atteso nell’intervallo 750-800 milioni (777 milioni PFN adjusted 30 giugno 2021). Nei prossimi anni la PFN adjusted rimarrà invece sostanzialmente allineata con un obiettivo di 740-780 milioni nel 2021. Il rapporto PFN Adjusted/Ebitda passerà da 5x a fine 2021 a 3x a fine 2025.
Le indicazioni del piano prevedono la remunerazione degli azionisti con un dividendo per azione atteso sull’utile 2021 a 2,3 centesimi di euro (in linea con 2019 a valere su utile 2018). Nei restanti esercizi è prevista una crescita del dividendo con un CAGR 2021-2025 del 16%.
Programma EMTN
Come anticipato, FNM ha approvato anche un programma EMTN di emissioni a medio e lungo termine di prestiti obbligazionari senior unsecured, non subordinati e non convertibili, per un ammontare massimo fino a 1 miliardo, il cui perfezionamento è atteso entro la fine anno. La costituzione del Programma si inserisce nella strategia di ottimizzazione della composizione dell’indebitamento finanziario esistente.
