Banca Profilo ha alzato il target price sul titolo Sciuker Frames a 14 euro dal precedente 9,5 euro, prezzo che incorpora un potenziale upside del 112% rispetto al prezzo di chiusura di 6,6 euro di ieri 20 ottobre, mantenendo il giudizio “Buy”.
In seguito al rilascio del Business Plan 2021-2024 gli analisti hanno rivisto le stime per il 2021, cosi come le proiezioni per il 2022-2023, tenendo conto di maggiori sinergie tra Sciuker, GC Infissi ed Ecospace; nuovi investimenti per aumentare la capacità produttiva e l’offerta di prodotti; nuove partnership strategiche.
Per il 2021 gli analisti prevedono un valore della produzione stabile a 107 milioni, mentre i ricavi sono stimati a 97,9 milioni (in precedenza 93,5 milioni). L’Ebitda è stato rivisto in lieve ribasso a 31,4 milioni dai precedenti 35 milioni, per un margine del 29,4% (in precedenza era al 32,7%). L’utile a fine anno è atteso a 14,8 milioni (nella precedente stima era 11,8 milioni).
Per il 2022-2023 il valore della produzione viene stimato in aumento dai 129,5 milioni del 2022 ai 170,1 milioni nel 2023 (in precedenza le stime erano di 117,9 milioni per il 2022 e di 109,5 milioni per il 2023). I ricavi sono previsti aumentare da 118 milioni del 2022 a 153,5 milioni del 2023 (le precedenti stime erano di 102,9 milioni per il 2022 e di 96,3 milioni per il 2023).
L’Ebitda è atteso aumentare da 38,5 milioni nel 2022 (sostanzialmente in linea con la stima precedente) a 50 milioni del 2023 (in precedenza 33 milioni), per un margine che dovrebbe rimanere stabile attorno al 29% nel periodo 2022-2023.
Gli utili dovrebbero salire da 17 milioni del 2022 a 23 milioni del 2023 (in precedenza le stime erano di 12,5 milioni per il 2022 e di 11,3 milioni per il 2023).
Inoltre, gli analisti hanno aggiunto le stime per il 2024, che evidenziano ricavi per 117,4 milioni, Ebitda a 29,7 milioni con un margine al 23,2%, utili per 13 milioni.
Sciuker Frames stima un aumento dei ricavi da 105 milioni nel 2021 a 155 milioni nel 2024, con un picco nel 2023 a 190 milioni grazie al contributo Eco110 che dovrebbe scadere nel 2023.
Il Gruppo prevede in media un valore del 24% dell’Ebitda margin nel periodo 2021-2024 e stima 50 milioni di Capex per aumentare la capacità produttiva e l’offerta di prodotti, oltre a poter disporre a fine 2024 di una cassa netta di 81,2 milioni da destinare ad attività di M&A.
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