IVS Group fornisce ulteriori dettagli in merito al contratto quadro siglato con Cafim per la realizzazione della business combination con il gruppo Liomatic.
L’enterprise value di circa 154 milioni, è riferito alla totalità delle sole attività detenute dalla principale società del gruppo Liomatic.
L’enterprise value complessivo dell’operazione e dunque del gruppo Liomatic, includerà anche il valore delle partecipazioni di minoranza accessorie detenute da Cafim e non oggetto di consolidamento integrale – una delle quali soggetta a prelazione da parte di terzi – nonché il valore degli immobili strumentali.
Il valore (al lordo di eventuali debiti) attribuito in via preliminare al complesso alle suddette attività (immobili e partecipazioni di minoranza) è di circa 52 milioni.
Le suddette valutazioni sono tutte soggette a Confirmatory Due Diligence, attività già avviata a seguito della firma del contratto quadro.
L’equity value del gruppo Liomatic sarà determinato in base alla posizione finanziaria netta (PFN) alla data del closing, che sarà quantificata con precisione al termine della due diligence, fermo restando l’aggiustamento del prezzo con la determinazione puntuale
della PFN.
A titolo di riferimento, la stima della pfn al closing (riferita alle sole attività consolidate a cui è attribuito l’enterprise value di 154 milioni) è pari a 63,5 milioni (inclusa la componente riferibile ai canoni di affitti immobiliari, ai sensi del principio contabile IFRS 16).
Inoltre, considerando:
- la PFN sopra indicata, sebbene non necessariamente pari a quella effettivamente risultante al Closing;
- la quota dell’80% circa in Liomatic detenuta da Cafim;
- le diverse percentuali di partecipazione nelle società consolidate e rientranti nel perimetro dell’operazione al closing e quindi il valore attribuibile agli interessi di terzi;
- i debiti finanziari correlati alla titolarità degli immobili,
il corrispettivo netto dell’operazione risulterebbe pari a 100 / 105 milioni.
Con riguardo alla composizione della PFN del gruppo Liomatic, è intenzione di IVS Group utilizzare una parte delle disponibilità di cassa (superiori a 100 milioni al 30 giugno 2021), per estinguere anticipatamente alcune passività finanziarie ritenute da IVS Group troppo onerose o poco efficienti.
Indipendentemente dall’esatta quantificazione dell’Equity Value (corrispettivo dell’intera operazione) IVS Group intende finanziarlo per il 100% mediante nuovi mezzi propri, tramite un aumento di capitale per circa 100 milioni che sarà sottoscritto pro-quota da IVS Partecipazioni.
