Value Track ha confermato un fair value di 5,3 euro su ILBE; prezzo che incorpora un potenziale upside del 60,1% rispetto al prezzo di chiusura di ieri (3,31 euro).
“I risultati intermedi confermano l’impatto limitato della pandemia sulle operazioni dovute
ai contenuti di animazione per le piattaforme di streaming e al recupero di attività minori, come il celebrity management. Ma confermano anche le tendenze delineate nel
FY 2020: forte crescita dei ricavi (2x a/a); diluizione del margine materiale (Ebit +31% a/a, margine EBIT -270 pb) e un costante assorbimento di cassa (debito netto in aumento a
a 17,3 milioni da 15,6 milioni), nonostante i forti guadagni (utile netto +25% a/a)”, spiegano gli esperti.
“Per quanto riguarda le produzioni, ILBE è completamente in pista per le consegne 2021E, mentre la gestione prevede di accelerare sulle attività di servizio, sia la produzione esecutiva e la gestione dell’IP, con l’obiettivo di bilanciare i requisiti di capitale della pura
produzione di contenuti. Inoltre, la gestione ha fornito il backlog aggiornato (contratti firmati) e il valore target dei progetti (incl. produzione esecutiva produzioni/distribuzione) nei prossimi tre anni”, aggiungono gli analisti.
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