Intesa San Paolo ha avvia la copertura su Innovatec assegnando una raccomandazione Buy e target price di 3,40 euro, una valutazione che incorpora un upside potenziale del 61% rispetto al prezzo di chiusura della seduta di ieri.
Gli analisti evidenziano: “Le nostre stime sono leggermente conservative rispetto al business plan dell’azienda per incorporare un rischio di esecuzione alla base di una forte crescita.”
Nello specifico, le stime evidenziano che i ricavi totali potranno crescere ad un Cagr 21A-24E del 6% fini a 395 milioni nel 2024: in particolare, facendo leva sul proprio know-how normativo e tecnico, e supportato da quello fiscale incentivi, prevalentemente Superbonus, nell’ambito del segmento “efficienza energetica e rinnovabili” le vendite dovrebbero crescere rapidamente con un Cagr 21A-24E del 41% a 190 milioni nel 2024.
Per l’Ebitda, gli analisti intravedono margini decrescenti dai progetti HouseVerde a causa della competitività, dell’aumento dei costi delle attrezzature e di un minor contributo dell’attività di discarica che vanta un margine del 60%. Pertanto, prevedono un Ebitda margin stabile al 13,5% per i prossimi tre anni, a fronte di un Ebitda che dovrebbe raggiungere i 53,3 milioni nel 2024, aumentando ad un CAGR 2021A-24E di circa il 21 per cento.
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