Il titolo ILBE negli ultimi mesi ha accentuato le perdite, quotando oggi in area 1,10 euro (prezzo di chiusura della seduta di venerdì 1° luglio), scontando l’andamento del mercato di riferimento delle PMI in relazione alle incertezze macroeconomiche e geo-politiche.
Un andamento che comunque non riflette le potenzialità di sviluppo del business del gruppo che, a fine marzo scorso, evidenziava un backlog pari a 152,4 milioni realizzabili nell’arco di tre esercizi, di cui circa la metà relativa alle attività nel 2022, tenuto anche conto del lancio delle nuove produzioni i cui effetti si vedranno a partire dal secondo trimestre del 2022.
Un portafoglio a cui si aggiungono nuovi progetti in via di sviluppo legati alle attività di produzione, service e licencing e celebrity management e digital ADV per un ammontare stimato in circa 338,3 milioni.
Inoltre, a fine anno 2021 gli indicatori di capacità di rimborso del debito (PFN/Ebitda) e di patrimonializzazione (PFN/Equity) rispettivamente 0,21x e 0,34x confermano la solidità patrimoniale del gruppo.
I fondamentali e lo sviluppo del business, in considerazione del grande potenziale intellettuale legato alle collaborazioni in serie animate, supportano le attese degli analisti.
Intermonte, nell’ultimo studio del 20 aprile 2022, ha rivisto in rialzo le stime per l’anno in corso e confermato le previsioni fatte in precedenza per gli anni 2023 e 2024, un’analisi che ha confermato il target price a 3,80 euro, riportando i ratios (EV/Sales 2021 1,0x e 2022E 0,7x; EV/Ebit adj. 2021 6,4x e 2022E 5,2x) più elevati della media del settore di riferimento.
Discorso analogo per gli analisti di Value Track, che nel report del 27 aprile scorso indicano i seguenti ratios economici (EV/Sales 0,7x 2021 e 2022E; EV/Ebit 4,5x 2021, 4,6x 2022E) e un fair value pari a 4,20 euro.
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