Banca Finnat ha aggiornato la valutazione su Portobello, ritoccando il target price a 49,1 euro da 77 euro e confermando il giudizio ‘Buy’, a seguito dei risultati del primo semestre 2022.
Nel primo semestre 2022 il fatturato consolidato è salito a 48,8 milioni (+81% sul corrispondente periodo 2021) e i ricavi di vendita per il segmento retail hanno segnato un progresso del 180%. Ad una crescita like-for-like, a parità di perimetro, prossima al 20%, si sono aggiunte sei nuove aperture nel semestre, che hanno portato il numero di negozi
“equivalenti” a 82 unità.
Per contro, l’aumento dei costi operativi del 92,5% ha però determinato, rispetto al 30 giugno 2021, una flessione del 12,1% dell’Ebitda, per una marginalità in calo dal 27,1% al 13,2% e di quasi il 30% dell’Ebit a 4,7 milioni, per un ROS anch’esso in calo al 9,6% dal
precedente 24,6%
Dinamiche che hanno portato gli analisti a rivedere al ribasso le precedenti stime di circa il 10% per l’Ebitda e del 14% per l’Ebit su entrambi gli esercizi 2022/2023.
Si segnala che gli esperti trovano interessante ai fini di un importante sviluppo dell’omnicanalità l’acquisizione del market place eprice.it, al momento non incluso nel perimetro di consolidamento e quindi nelle stime.
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