KT&Partners ha aggiornato la valutazione su Triboo, ritoccando il target price a 2,40 euro da 2,98 euro e assegnando il giudizio ‘Add’, a seguito dei risultati del primo semestre 2022 inferiori alle stime.
Gli analisti hanno abbassato le valutazioni, prevedendo che i ricavi di vendita del Gruppo crescano a un CAGR21-25 del 6,7% fino a 122,9 milioni nel FY25 e che la divisione Digital guiderà la crescita, anche se a un ritmo più lento rispetto alle previsioni precedenti, raggiungendo circa 98,7 milioni nel FY25.
L’Ebitda è atteso aumentare a un CAGR21-25 superiore all’11,2%, con un margine FY22 al 15,2% (-0,9 pp rispetto alle precedenti stime, principalmente a causa di un diverso mix di ricavi).
Inoltre, gli esperti prevedono che la società migliorerà la propria redditività di +0,8 punti percentuali nel periodo 2022-25, grazie a un diverso mix di ricavi verso servizi più redditizi e maggiori sinergie tra lavoro e costo dei servizi.
Infine, l’utile netto del gruppo del FY22 dovrebbe fissarsi a 3,2 milioni e riportare un Cagr21-25 del +41,2%.
Dal lato patrimoniale, la PFN nel periodo 2021-25 è attesa migliorare progressivamente, passando da un indebitamento netto di 2,4 milioni nel FY21 a liquidità netta per 25,7 milioni nel FY25 (con un FCF/Ebitda medio di circa il 37% nel periodo 2022-25).
