Dopo la pubblicazione dei risultati dei primi 9M 2022, KT&Partners indica raccomandazione “Hold” e conferma il target price a 9,56 euro sul titolo Net Insurance, un prezzo che si confronta con la quotazione di chiusura di ieri pari a 9,40 euro.
Gli analisti hanno lasciato invariate le stime, che erano state riviste ad agosto a seguito dei risultati del 1H 2022 e delle nuove linee guida strategiche del piano 2022-25.
La raccolta lorda premi è attesa aumentare a un CAGR21–25 del 13,8%, raggiungendo
250,2 milioni nel 2025. Dal lato della redditività, il Combined Ratio del Gruppo è previsto
dall’88,1% nel FY22 all’81,1% nel FY25 (circa -1 punto percentuale rispetto al target indicato da Net Insurance).
L’utile netto rettificato è stimato in crescita ad un CAGR21–25 del 23,9%, raggiungendo
27,1mn nel FY25 e implica un ROE del 18,7%.
Infine, il Solvency ratio è atteso stabilizzarsi al di sopra del 170% entro la fine del 2025, supportando così il Gruppo nell’ampliamento del business.
