Compagnia dei Caraibi – ValueTrack conferma fair value a 6,30 euro, upside del 34%

ValueTrack conferma su Compagnia dei Caraibi il fair value a 6,30 euro, valutazione che incorpora un upside potenziale del 34% rispetto al prezzo di 4,70 euro.

Lo studio degli analisti segue la diffusione dei dati preliminari 2022 da parte della società avvenuta lo scorso 23 gennaio. Numeri da cui sono emersi ricavi consolidati in un range tra 53,8 e 54,8 milioni, in crescita di oltre il 26% rispetto al 2021 (42,5 milioni) e una posizione finanziaria netta tra 0,3 e 0,6 milioni (cassa netta).

“Per quanto riguarda i ricavi”, spiegano gli esperti di ValueTrack, “il tasso di crescita del 27% a/a è ovviamente un ottimo risultato, anche se di circa 2 milioni inferiore rispetto alle nostre previsioni, principalmente a causa di una stagione post-estiva 2022 un po’ meno performante rispetto all’impareggiabile 2021 (lockdown post-Covid19)”.

“Per quanto riguarda la posizione di cassa netta”, aggiungono gli analisti, “ricordiamo che durante il FY22 è stata influenzata principalmente da 2,5 milioni di riacquisto di azioni proprie e 3,7 milioni cash-out per l’acquisizione della quota iniziale del 25% di Elephant Gin. Detto questo, il valore di fine anno è di circa 1,5 milioni inferiore rispetto alle nostre previsioni. Comprendiamo che la differenza potrebbe essere correlata al livello più elevato di inventario necessario per far fronte alla forte crescita della domanda ed evitare la mancanza di prodotti all’inizio del nuovo anno”.

Per il 2023 gli esperti di ValueTrack prevedono una crescita organica intorno al 25%, oltre all’effetto di consolidamento di Elephant Gin. Mantengono invariate le previsioni per il 2023-24: valore della produzione con una crescita in media del 20% annuo fino a 83 milioni nel 2024; EBITDA in crescita a un ritmo più veloce rispetto alla top line a 10,5 milioni nel 2024; liquidità netta a 1 milione nel 2024 nonostante il factoring di circa 11,7 milioni per l’acquisizione del restante 75% di Elephant Gin.