KT&Partners conferma il rating ‘Add’ su Compagnia dei Caraibi e il fair value a 7,15 euro, valutazione che incorpora un upside potenziale del 53% rispetto al prezzo di 4,68 euro.
Lo studio segue la diffusione, lo scorso 23 gennaio, dei dati preliminari 2022 da parte della società. Numeri da cui sono emersi ricavi consolidati in un range compreso tra 53,8 e 54,8 milioni, in crescita di oltre il 26% rispetto al 2021 (42,5 milioni) e una posizione finanziaria netta tra 0,3 e 0,6 milioni (cassa netta) con una liquidità di cassa fra 9,3 e 9,8 milioni.
Gli analisti confermano le stime aggiornate nello studio dello scorso 21 dicembre.
Nel dettaglio i ricavi totali sono attesi in crescita a un CAGR 21-25 del 24,5%, fino a raggiungere 102,3 milioni nel 2025, con i marchi proprietari che dovrebbero aumentare il loro peso sulle vendite dal 3% nel 2022 a circa il 18% nel 2025.
In termini di redditività, l’EBITDA margin è previsto in progressivo miglioramento dal 12% nel 2022 al 14,7% nel 2025 grazie a 1) un margine lordo più elevato guidato dall’internalizzazione della produzione di alcuni spirit con la nuova distilleria, 2) crescenti sinergie di costo con la società acquisita e 3) la redditività di Elephant Gin è attesa quasi in linea con i margini di Compagnia dei Caraibi a partire dal 2025.
Gli esperti di KT&Partners stimano un utile netto in crescita a un CAGR21–24 del 35,6%, nonostante un maggiore impatto di ammortamenti e svalutazioni.
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