ValueTrack conferma il fair value su Digital360 a 6 euro, valutazione che incorpora un upside potenziale del 25% rispetto al prezzo di 4,80 euro.
Lo studio segue la diffusione dei dati preliminari FY22 da parte della società, sia su base pro-forma che like-for-like, in linea con le stime di ValueTrack. Gli analisti ritengono che tali risultati siano “piuttosto solidi con una crescita organica del 10% a/a e il contributo materiale degli asset acquisiti che hanno portato Digital360 a quasi raddoppiare le proprie dimensioni”.
Nel dettaglio, come ricorda lo studio, i dati preliminari riportano ricavi pro-forma a 77 milioni, (+85% a/a, Like-For-Like a 45,5 milioni), EBITDA Pro-Forma a 14 milioni (Like-For-Like a 8,4 milioni) rispetto a 8 milioni nel FY21 PF, e un indebitamento netto a 14 milioni a fronte di una liquidità netta di 3,1 milioni a fine dicembre 2021, con una variazione ascrivibile per circa 20 milioni agli esborsi collegati alle acquisizioni.
L’integrazione delle società acquisite negli ultimi due anni, evidenzia il report, ” richiederà del tempo per essere ottimizzata”, ritenendo comunque che “il Gruppo sia ben strutturato per gestire la nuova ondata di crescita organica che dovrebbe essere innescata da questo aumento del volume d’affari”.
Gli analisti ora prevedono per il 2024 un valore della produzione a 104 milioni, con un CAGR21-24 del 43%; un EBITDA a 21 milioni, con un margine che torna al 20%; un indebitamento netto a 9,1 milioni.
