Nexi e Banco Sabadell hanno siglato un accordo per una partnership di lungo termine nel mercato spagnolo.
L’operazione prevede l’acquisizione, da parte di Nexi, dell’80% del business merchant
acquiring di Sabadell, a seguito del suo scorporo in PayComet, società interamente controllata da Sabadell e istituto di pagamento già autorizzato, per un corrispettivo upfront cash di 280 milioni, che riflette un Enterprise Value di 350 milioni per il 100%. Nexi finanzierà l’operazione interamente mediante le risorse di cassa disponibili.
È inoltre previsto un accordo di distribuzione in esclusiva della durata iniziale di 10 anni, con due potenziali rinnovi di ulteriori 5 anni ciascuno.
A operazione conclusa, Nexi acquisirà oltre 380mila esercenti e volumi di transazioni pari
a circa 48 miliardi (dati al 31.12.2022). Secondo le previsioni, il business merchant
acquiring genererà un Ebitda di circa 30 milioni sulla base dei dati 2023, con un
multiplo implicito EV/EBITDA al 2023E pari a circa 11,5x.
Sabadell ritiene prioritario il settore dei pagamenti e mira a diventare un partner strategico
di Nexi in Spagna e il distributore esclusivo nel paese, tramite la sua rete di circa 1.200
filiali, delle soluzioni innovative della PayTech europea.
La partnership prevede un completo allineamento di interessi al fine di promuovere la crescita del business grazie ad un meccanismo di rebate a favore di Sabadell, a cui si aggiungono potenziali earn-out, subordinati principalmente al raggiungimento di obiettivi finanziari di crescita.
Nel contesto di un mercato europeo sempre più competitivo, questa operazione rispecchia
in pieno la visione strategica di Nexi e contribuirà a rafforzare la sua presenza in Europa,
ampliando ulteriormente la sua operatività nel business merchant acquiring, oltre a
contribuire alla diversificazione dei ricavi.
La Spagna è la quarta economia per dimensione dell’area Euro, con prospettive macro-economiche positive e un mercato dei pagamenti caratterizzato da un’elevata spesa dei consumatori ma anche da una scarsa penetrazione dei pagamenti digitali con carta (pari al 38%) che quindi presenta un elevato potenziale di crescita.
Sabadell è il secondo maggiore merchant acquirer in Spagna con una quota di mercato
significativa lungo tutta la catena del valore dell’acquiring e con un’offerta di prodotto
innovativa, oltra ad un management di consolidata esperienza nel settore, focalizzato
soprattutto sul segmento delle PMI, caratterizzato da elevata crescita e marginalità.
Grazie a questa partnership, Sabadell potrà offrire ai propri clienti le soluzioni tecnologiche
e i servizi innovativi di Nexi, facendo leva sulle proprie competenze distintive nell’acquiring
per promuovere la diffusione dei pagamenti digitali in Spagna.
