EnVent conferma il rating ‘Outperform’ sul titolo Tenax International e alza il target price a 5,26 euro dal precedente 4,78 euro, un prezzo che incorpora un potenziale upside di oltre il 60% rispetto ai corsi attuali.
Revisione che segue le performance del 2022 e il portafoglio ordini attuale (11,4 milioni, il 70% delle vendite del FY22, di cui circa 10 milioni a copertura del budget del primo semestre 2023) e che considera la diffusione delle vendite in nuove aree (Corea del Sud, Germania, Canada, con India e Stati Uniti come prossimi passi). In aggiunta, il lancio del nuovo modello Electra 5.0, la prima elettrica stradale ad alta capacità spazzatrice, è previsto entro la fine del 2023
La performance di Tenax nel 2022 e il trend di crescita del portafoglio ordini sono stati superiori alle aspettative degli analisti di EnVent, che ora simano che le vendite potranno crescere fino a 31,8 milioni nel 2025 dai 17 milioni consuntivati nel 2022 e l’Ebitda potrà raggiungere i 4 milioni a fine periodo previsionale, con il relativo margine al 13% (vs 11% nel 2022).
L’indebitamento finanziario netto è atteso sostanzialmente stabile nel periodo (4,4 milioni a fine anno 2025 vs 4,3 milioni al 31 dicembre 2022).
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