ValueTrack ha rivisto al rialzo il fair value del titolo Growens a 7 euro dal precedente 6,80 euro, un valore che si confronta con il prezzo di chiusura della seduta di ieri 21 settembre a 6,54 euro.
La revisione segue la pubblicazione dei risultati del 1H 2023, che sulle diverse aree di business hanno messo in evidenza che Agile Telecom sta adottando una strategia focalizzata sulla redditività, con ricavi in calo del -7,3% a/a, ma EBITDA margin raddoppiato a/a a circa il 5%.
L’area BEE (ora Beefree) continua il suo percorso di crescita, anche se a un ritmo più lento nel breve termine (+20% a/a, ricavi ricorrenti a 10,4 milioni), con EBITDA positivo per circa 0,1 milioni, mentre Datatrics è ancora in ritardo rispetto al necessario turnaround: i ricavi sono in calo su base annua del -13,5% e la perdita dell’EBITDA si attesta è pari a 0,6mn (vs -0,9 milioni nel 1H 2022).
Growens ha annunciato che oltre 15 milioni saranno destinati alla crescita organica e si aspetta di vedere un’allocazione delle risorse fortemente orientata verso Beefree, con pesanti investimenti di marketing a sostegno della crescita aziendale.
Allo stesso tempo, la società ha dichiarato che le fusioni e acquisizioni faranno parte della strategia di crescita di Beefree. Infatti, l’entità dei proventi incassati consente di guardare oltre l’Europa e ipotizzare acquisizioni anche a realtà statunitensi.
Gli analisti stimano ricavi proforma per il 2023 pari a 79,8 milioni, per il 2024 pari a 89,8 milioni e per il 2025 pari a 102,7 milioni. L’EBITDA proforma 2023 è atteso a 1,1 milioni, per poi salire fino a 2,1 milioni nel 2025, con il relativo margine al 2,1% nel 2025.
Dal lato patrimoniale la cassa netta è attesa consistente in relazione alla cessione del business Email Service Provider (50,4 milioni a fine anno 2023, 47 milioni nel 2024 e 45,4 milioni a fine periodo previsionale).
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