Integrae Sim ha confermato il rating ‘Buy’ e alzato il target price a 7,70 euro (dal precedente 6,70 euro) sul titolo CIRCLE, un prezzo che incorpora un potenziale upside del 19,4% rispetto ai corsi attuali.
Alla luce dei risultati del 1H 2023, gli analisti hanno confermato le stime del Valore della Produzione e aumentato le attese a livello di margini e utile netto per l’anno in corso e per gli anni successivi.
In particolare, il Valore della Produzione FY23E è atteso pari a 14,60 milioni e l’EBITDA pari a 3,10 milioni, con il relativo margine 21,2% (vs 19,2% stimato in precedenza).
Per gli anni successivi, il Valore della Produzione dovrebbe aumentare fino a 23,10 milioni (CAGR 22A-26E: 20,8%) nel FY26E, con l’EBITDA pari a 5,50 milioni (corrispondente ad una marginalità del 23,8% vs 22,1% stimato in precedenza), in crescita rispetto a 1,96 milioni del FY22A (EBITDA Margin del 18,1%).
Gli investimenti stimati nel periodo 2023E-2026E sono pari a circa 6,80 milioni.
Infine, gli analisti prevedono una NFP Adjusted (comprensiva dei crediti esigibili verso l’Unione Europea, strutturalmente posticipati per regole comunitarie) per il FY23E cash positive pari a 4,01 milioni, attesa aumentare progressivamente fino a 10,4 milioni a fine anno 2026.
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