KT&Parterns conferma il rating ‘add’ su Shedir Pharma e ne alza il fair value a 8,08 euro (precedente 7,93 euro), valutazione che incorpora un upside potenziale del 80% rispetto al prezzo di 4,48 euro.
A seguito dei conti del primo semestre 2023 gli analisti hanno rivisto le proprie stime 2023-26.
Nel dettaglio, hanno rivisto leggermente al rialzo le proiezioni sul fatturato, prevedendo ora ricavi totali per il 2023 a 58,3 rispetto ai precedenti 57,5 milioni, in aumento a un CAGR22–26 del 6,9% fino a raggiungere 71,4 milioni nel 2026 (71,2 milioni precedenti).
Inoltre, hanno leggermente ridotto la stima sull’EBITDA 2023 a 11,7 milioni (rispetto ai precedenti 12,1 milioni), prevedendo un margine del 20% (rispetto al precedente 21%), “per tenere conto dei costi dei servizi e degli altri costi operativi più elevati del previsto sostenuti dal Gruppo nel 1H23”.
Per gli anni successivi, prevedono che l’EBITDA crescerà a un CAGR22–26 del 7,2%, raggiungendo 14,9 milioni e una marginalità del 20,8% nel FY26 (rispetto a 15,5 milioni e 21,8% della precedente stima).
Gli esperti di KT&Partners stimano un utile netto FY23 a 6 milioni, in crescita a un CAGR22-26 dell’8,5% fino a raggiungere 8,2 milioni nel FY26.
Infine, peggiorano le proprie previsioni sulla PFN per l’anno fiscale 2023 da -8,4 milioni a -6,3 milioni, “dato l’assorbimento di TWC superiore al previsto, principalmente a causa del significativo aumento delle scorte del Gruppo”. Si attendono che il Gruppo migliorerà invece la propria PFN fino a raggiungere 33,1 mn nel FY26.
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