ValueTrack riduce il fair value su Farmacosmo a 1,50 euro (precedente 1,90 euro), valutazione che implica un upside potenziale del 127% rispetto al prezzo di 0,66 euro.
La società ha chiuso il primo semestre 2023 con ricavi consolidati pari a 36,7 milioni, in aumento del 14% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. La perdita netta è stata di 2,1 milioni, rispetto al deficit di 0,3 milioni del primo semestre 2022.
Nei primi nove mesi 2023 i ricavi complessivi si attestano a 52,5 milioni, in crescita del 14% rispetto al pari periodo del 2022 grazie alla componente retail (+28% YoY) il cui peso è sempre più predominante rispetto al B2B, in calo del 18% YoY: al 30 settembre 2023 il peso del fatturato B2B è pari al 31% (rispetto al 56% registrato alla data di quotazione).
“Il peggioramento dello scenario macroeconomico” porta gli analisti di ValueTrack a rivedere al ribasso le proprie previsioni, soprattutto a livello di EBIT e utile netto. Più specificamente per il 2025 ora prevedono un valore della produzione a 113 milioni, in crescita a un CAGR22-25 del 19%; EBITDA a 5,4 milioni ed EBITDA margin al 4,8% (+470bps vs. 2022A); Op FCF/EBITDA al 64%, (>0 nel 2024E), 1,5 milioni di liquidità netta (2025YE).
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