CFO Sim avvia la copertura del titolo NVP con giudizio Buy e target price a 6,00 euro, prezzo che incorpora un potenziale upside del 109,8% rispetto al prezzo di chiusura della seduta di ieri a 2,86 euro.
Gli analisti sottolineano che la strategia di NVP è focalizzata su: 1) scouting di ulteriori opportunità di M&A per consolidare un mercato ancora frammentato: target ideali sono aziende con sede in Italia con un portafoglio di servizi complementare e sinergico a NVP, possibilmente dotati di tecnologia all’avanguardia, tecnici altamente specializzati. Altre regioni potrebbero essere gli Stati Uniti e il Medio Oriente; 2) accelerare il percorso di internazionalizzazione attraverso l’acquisizione di nuovi importanti contratti radiotelevisivi, soprattutto per quanto riguarda gli eventi sportivi internazionali più seguiti; 3) investire in tecnologia per anticipare le tendenze del mercato e offrire soluzioni innovative ai principali clienti.
Le stime di CFO Sim mostrano un CAGR22-25 del fatturato pari al 25,0%, da 17,4 milioni del 2022 a 34 milioni nel 2025, trainato principalmente dal core business, ovvero la produzione di eventi sportivi, insieme alla costante crescita del segmento Entertainment & Fashion.
Prevedono inoltre che la struttura dei costi sarà sostanzialmente stabile, con circa 45-55 milioni di costi fissi e variabili, un livello che consente un ampio margine per utilizzare la leva operativa.
L’EBITDA rettificato potrà raggiungerà 10,8 milioni, con un margine del 30,0%, nel 2025. E’ attesa una crescita degli oneri finanziari netti a causa dell’aumento dei tassi di interesse.
L’utile netto dovrebbe aumentare da 0,2 milioni del 2022 fino a 3,4 milioni nel 2025.
Nel periodo 2023-25 sono previsti investimenti complessivi pari a 13,6 milioni.
La PFN, comprensiva dell’IFRS-16, diminuirà a 4,5 milioni da 11,6 milioni a fine anno 2022. Il ROE dovrebbe fissarsi rispettivamente all’8,0%, al 15,4% e al 17,9% negli anni 2023-25 e il ROCE è previsto pari rispettivamente al 9,3%, 14,1% e 16,8% negli anni del periodo previsionale.
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