CFO Sim ha confermato giudizio Neutral e abbassato il target price a 7,10 euro, dal precedente 8 euro, sul titolo Growens, prezzo che incorpora un potenziale upside dell’8,9% rispetto al prezzo di chiusura di ieri a 6,52 euro.
Lo studio segue la pubblicazione dei risultati dei 9M 2023, in scia ai quali gli analisti hanno aggiornato il modello tenendo conto di: 1) un aggiustamento dei tassi di crescita di Beefree e Agile Telecom; 2) costi di vendita e marketing e di ricerca e sviluppo più alti del previsto per lo sviluppo di Beefree; 3) il deconsolidamento di Datatrics per l’intero FY-23, in linea con il principio contabile IFRS-5; 4) gli effetti economici e finanziari della cessione di Datatrics; e 5) l’incasso massimo legato all’offerta pubblica di acquisto volontaria su azioni proprie (18 milioni). Il risultato combinato nel periodo 2023-2025 è un taglio medio del 5,9%, 16,2% e 13,2% rispettivamente di ricavi, EBITDA e utile netto rettificato.
Nel 2023 i ricavi dovrebbero diminuire a 75 milioni da 103,4 milioni del 2022, per poi salire fino a 89,9 milioni nel 2025, mentre l’EBITDA è atteso a 1 milione nel 2023, per poi aumentare a 2,2 milioni nel 2025.
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