ValueTrack ha confermato il fair value sul titolo DHH a 22,4 euro, un prezzo che incorpora un potenziale upside del 62,3% rispetto al prezzo di riferimento dello studio pari a 13,8 euro.
Lo studio giunge a valle della diffusione dei risultati dei primi nove mesi del 2023., da cui emergono un aumento a due cifre molto soddisfacente della redditività operativa e una posizione debitoria netta più elevata dovuta all’attività di M&A.
Gli esperti hanno sostanzialmente mantenuto invariate le stime economiche per il periodo 2023E-2025E, tenendo conto dal lato patrimoniale dei recenti cash out connessi all’attività di M&A. Ora si aspettano che il Valore della produzione raggiunga 44,1 milioni nel 2025 (CAGR 22A-25E del 14,0%); che l’EBITDA margin e l’EBIT margin si attestino rispettivamente al 33,7% e 21,6% nel 2025; infine che la posizione di cassa netta raggiungerà il picco di 4,3 milioni entro la fine del 2025, potenzialmente destinata ad ulteriori operazioni di M&A.
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