Il Cda di RedFish LongTerm Capital (RFLTC) e il Cda della controllata al 96% Movinter hanno approvato la sottoscrizione da parte della Movinter di un accordo preliminare di acquisizione del 75% delle azioni di Six Italia, storico operatore genovese, attivo nella realizzazione di complessi sistemi di protezione al fuoco, insonorizzazione e pavimentazione per le forniture navali e per il mercato dei materiali rotabili, inclusa l’alta velocità.
Le azioni oggetto di vendita saranno cedute per una partecipazione pari al 28,04% dal socio Fabio Raffaghello, per il 27,73% dal socio Fortunato Guida, per il 13,38% dalla società K2 Engineering riconducibile agli stessi Fabio Raffaghello e Fortunato Guida, per il 3,85% da Giulio Morbelli e per il rimanente 2,00% da Laura Valaperta, per un acquisto complessivo da parte di Movinter di una partecipazione pari al 75% del capitale di Six Italia a fronte di un corrispettivo al closing di 1,8 milioni.
Il restante 25% del capitale sociale della Six Italia rimarrà di proprietà di Fabio Raffaghello (15%) e Fortunato Guida (10%).
È altresì previsto che si riconosca ai soci venditori un eventuale earn-out da calcolarsi sui risultati di Six Italia risultanti dal bilancio approvato che si chiuderà al 31 dicembre 2024, sulla base di un multiplo di 1,25x l’EBITDA incrementale tra il 2023 e il 2024. L’equity value di Six Italia è pari a euro 2,4 milioni (per il 100%) ed è stato calcolato sulla base di un multiplo implicito di circa 5,1x l’EBITDA 2022.
L’Operazione verrà finanziata attraverso mezzi propri da parte di RFLTC con il versamento di un finanziamento soci di 1,9 milioni a favore di Rail Fish (veicolo controllato al 96% da RFLTC che detiene a sua volta il 100% della Movinter) e della stessa in Movinter, attraverso il quale quest’ultima procederà al pagamento del corrispettivo.
Le disponibilità finanziarie di RFLTC erano pari a 12 milioni al 30 settembre 2023; si ricorda che in data 27 novembre 2023 RFLTC ha annunciato la sottoscrizione di un aumento di capitale nella società Pure Labs con un corrispondente investimento di 4 milioni.
L’Operazione rientra nella strategia di integrazione orizzontale nel mercato Aerospace, Rail & Navy iniziata con l’acquisizione, a fine 2021, di Tesi e portata avanti con l’acquisto del controllo di Movinter nel mese di aprile 2023, con l’obiettivo di ottimizzare l’offerta di assiemi complessi in kit (componenti pre-assemblati per il montaggio) e il conseguente posizionamento competitivo verso i grandi costruttori mondiali.
Six Italia ha chiuso il 2022 con un fatturato di 16,5 milioni, un EBITDA di 1,3 milioni e un indebitamento netto di 4,5 milioni; il totale dell’attivo al 30 giugno 2023 è pari a euro 13,0 milioni. Alla data della sottoscrizione degli accordi con Movinter il backlog ordini vs il totale clienti di Six Italia pari a 33 milioni di cui il 5,6% per il 2023, il 58,2% per il 2024 e la quota residua per gli anni successivi.
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