CFO Sim ha confermato giudizio BUY e target price a 1,80 euro sul titolo Radici, un prezzo che incorpora un potenziale upside del 59,3% rispetto al prezzo di chiusura di ieri a 1,13 euro.
Lo studio segue la pubblicazione dei dati preliminari del FY 2023, che hanno evidenziato ricavi pari a 56,0 milioni, in crescita su base annua del 5% e sostanzialmente in linea con le attese. Il dato è inferiore di circa il 6% sia rispetto al Budget 2023 della società (59,7 milioni) sia alle aspettative degli analisti (59,5 milioni)ma nel secondo semestre del 2023 sono cresciuti di circa l’11% a/a, mostrando un’accelerazione rispetto al primo semestre 2023, quando il gruppo aveva riportato ricavi sostanzialmente invariati rispetto al primo semestre 2022.
L’EBITDA è balzato a 4,8 milioni, in crescita del 30% a/a, in linea sia con il Budget 2023 della società (5,0 milioni) sia con la stima degli analisti (4,9 milioni). L’EBITDA è aumentato più che proporzionalmente rispetto al fatturato alla luce di un buon risultato
seconda parte dell’anno sostenuta da significativi risparmi in forza delle azioni messe in atto dal gruppo.
Gli analisti ricordano che è presente un impianto fotovoltaico da 2,4 MWh in grado di coprire circa il 40% del fabbisogno energetico annuo del gruppo ed è entrato in funzione
all’inizio del 2023.
L’EBITDA margin è cresciuto di circa +170 pb su base annua raggiungendo l’8,6% dei ricavi totali, circa 30pb in più rispetto al budget aziendale e alla stima di CFO SIM. Inoltre, l’EBITDA margin del 2023 ha superato quello raggiunto nel 2019 (escludendo un utile straordinario di 2 milioni riportato quell’anno).
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