Alantra ha avviato la copertura sul titolo FAE Technology con raccomandazione Buy e target price di 4,7 euro, valutazione che incorpora un upside potenziale del 38% rispetto al prezzo di chiusura di ieri 22 gennaio 2024 pari 3,4 euro.
FAE Technology è una società che opera nel design, nello sviluppo di PoC, nella progettazione industriale, nella prototipazione, nella produzione e nella fornitura di soluzioni nel settore dell’elettronica embedded e prodotti elettronici personalizzati.
Per FAE Technology gli analisti prevedono che i ricavi potranno crescere ad un CAGR 2022-25E del 37,5% da 39,4 a 102,4 milioni, grazie a una combinazione tra crescita organica e il consolidamento di Elettronica GR dal 1° gennaio. I ricavi saranno trainati principalmente dalla linea di business che include Engineering, Prototyping & Production, che è prevista rappresentare il 96% dei ricavi stimati nel 2025.
Con una struttura dei costi composta principalmente da costi variabili, FAE Technology punta al miglioramento EBITDA da 3,9 a 12,4 milioni nel 2022-25, con un CAGR 22-25E del 46,8% e un conseguente aumento del margine dal 9,7% al 12,0% nel 2025.
Secondo gli analisti Elettronica GF migliorerà le capacità tecnologiche, contribuendo al miglioramento delle soluzioni integrate. L’approccio disciplinato di FAE Technology al capitale circolante netto e ai requisiti moderati di immobilizzazioni, insieme al previsto pareggio del FCF entro il 2025, suggerisce prospettive finanziarie positive, tra cui la riduzione della leva finanziaria e un aumento del ROCE.
L’utile netto è stimato aumentare ad un CAGR 2022-25E del 52,9%, da un valore di 2,1 a 7,6 milioni, con un margine sui ricavi che passa dal 5,2% al 7,3%.
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