KT&Partners ha confermato il rating ADD su 4Aim Sicaf, aggiornando il Fair Value a 356,5 euro ad azione, con un potenziale upside del 25-30% rispetto alle quotazioni attuali.
Nel FY23 il risultato della gestione investimenti risulta negativo per 4,3 milioni (vs -2,8mln nel FY22), principalmente a causa della performance negativa del mercato EGM (-10% nel 2023, -19% nel 2022 segnato dal FTSE Italia Growth). Il risultato operativo è stato negativo per 6 milioni (vs -4,8mln nel FY22), influenzato da ca. 1,7 milioni di costi di holding (13% sul totale attivo, +2pp a/a).
4AIM ha chiuso il FY23 con una perdita netta di 5,9 milioni (vs 4,8 mln nel FY22), che include 0,34 milioni di commissioni di consulenza derivanti dall’IPO di Cube Labs. Il patrimonio netto totale FY23 è stato pari a 13,6 milioni, con un NAV per azione di 274 euro (rispetto a €394 alla fine del FY22), mentre la posizione di cassa netta si è ridotta a 0,6 milioni (da 2,5 milioni nel FY22).
Dall’ultimo aggiornamento di KT&Partners (18 dicembre 2023) 4AIM ha investito in 2 nuove società in portafoglio: Askoll EVA (Industrials) e Xenia Hotellerie (Consumer Services) e ha disinvestito da 9 società: A.B.P. Nocivelli (Industrials), Aton Green Storage (Industrials), Convergenze (Technology), Impianti (Technology), Meglioquesto (Technology), Portobello (Consumer Services), Take Off (Consumer Services), Talea Group (Health Care), e Tenax International (Industrials).
Complessivamente le variazioni del portafoglio hanno spostato la composizione settoriale del portafoglio del Fondo, con le società tecnologiche che rappresentano ancora la quota maggiore (28% del valore totale delle partecipazioni), seguite dai settori Industrials e Real Estate che rappresentano rispettivamente il 22% e il 14%.
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