EnVent ha confermato la raccomandazione Outperform sul titolo eVISO alzando il target price a 6,8 euro (dal precedente 4,7 euro), valutazione che incorpora un upside potenziale del 59% sul prezzo attuale delle azioni.
Lo studio giugno a valle dei risultati 1H 2023-24 che hanno visto ricavi in calo del 25% a 109,5 milioni, Ebitda e Risultato netto balzati rispettivamente a 5,4 milioni da 0,1 milioni del 1H 22-23 e a 2,4 milioni da -1,0 milioni del 1H 22-23.
Il management prevede un prezzo medio dell’energia compreso tra 80 €/MWh
e 180 €/MWh nei prossimi 12-18 mesi, riconoscendo la potenziale volatilità dei prezzi. Il margine lordo previsto in linea con gli ultimi sei mesi (clienti diretti 30 €/MWh, rivenditori circa 12 €/MWh).
I solidi risultati del 1H 2023-24 inducono gli analisti di EnVent a rivedere al rialzo le stime. I costi della piattaforma previsti aumentano proporzionalmente meno dei volumi, con conseguente aumento del margine lordo e dell’EBITDA. Gli elevati costi di finanziamento rappresentano un vantaggio competitivo per eVISO, data la sua posizione finanziaria netta
positiva.
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