CFO SIM conferma il rating ‘buy’ su Friulchem e aggiorna il target price a 1,2 euro (precedente 1,3 euro), con un upside potenziale di circa il 28% rispetto al prezzo di 0,94 euro.
“I Ricavi Totali”, ricorda il report, “sono scesi a 26,7m (rispetto a 34,3m nel FY-22) e sono risultati inferiori alle nostre stime come conseguenza dell’effetto combinato della discontinuità produttiva per quanto riguarda la BU Vet e del rallentamento delle attività nella BU Human”.
“L’EBITDA è stato pari a 1,5 milioni, 4,9% di margine (rispetto a 1,6 milioni, 4,5% di margine nel 2022), decelerando a un ritmo molto più lento rispetto alla top line (-6,2% rispetto a -22,2% YoY) e comprendendo un incremento a/a di 40 punti base dei margini grazie a 1) un maggior peso sui ricavi della più redditizia BU Vet, 2) una maggiore redditività rispetto ad alcune produzioni e, 3) minori costi energetici”.
“L’EBIT è stato pari a 0,6 milioni, con un margine dell’1,9% (0,5 milioni, margine dell’1,4% nell’anno fiscale 2022), ed è stato migliore delle nostre previsioni principalmente grazie ai D&A inferiori alle attese. Il risultato netto è stato negativo per 0,3 milioni, in linea con le nostre previsioni, dopo oneri finanziari per 0,9 milioni”.
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