EnVent conferma il rating ‘outperform’ su CULTI Milano e aggiorna il target price a 21,30 euro per azione (da 25 euro), valutazione che incorpora un upside potenziale del 48% rispetto al prezzo di 14,40 euro.
Il Gruppo ha archiviato l’esercizio 2023 con vendite complessive pari a 22,6 milioni (-2,1% a/a), l’EBITDA si è attestato a 4,1 milioni e l’EBIT 3,2 milioni (5,1 e 4,3 milioni nel 2022). L’utile ante imposte è stato pari a 1,2 milioni e l’utile netto a 1 milione (nel 2022 rispettivamente 3,1 e 2,3 milioni).
“Rafforzate le partnership con i grandi magazzini europei e mediorientali nonostante le difficoltà in Cina. Secondo il management, il 2024 evidenzierà un ritorno di crescita rispetto agli investimenti di marketing del 2023. Gli sforzi per sviluppare la notorietà del marchio BAKEL in Asia e per rafforzare le reti di vendita all’interno dei punti vendita di profumeria e farmacia CULTI rimangono al centro dell’attenzione”, ricorda lo studio.
Gli analisti di EnVent prevediamo vendite in crescita a un CAGR 2023-26E del 13% e una redditività superiore al 20% già nel 2024. A livello di area di business, riguardo CULTI Milano e SCENT (ovvero fragranze per interni), si attendono una crescita dei ricavi ‘low-double digits’ e ‘mid-single digits’ per BAKEL (ovvero prodotti per la cura della pelle).
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