EuroGroup Laminations comunica che ha sottoscritto un accordo di investimento per l’acquisto del 40% del capitale sociale della società indiana Kumar Precision Stampings Private Limited, tra i principali operatori locali nella produzione e distribuzione di statori e rotori per motori elettrici per varie applicazioni industriali e domestiche.
Nel corso dell’anno fiscale chiuso il 31 marzo 2024, Kumar, con sede a New Delhi, quattro stabilimenti produttivi (di cui uno in fase di completamento) e più di 40 anni di esperienza nel settore, ha registrato ricavi dalla vendita di prodotti per circa 40 milioni ed EBITDA per circa 3,6 milioni.
L’acquisizione di Kumar rappresenta un importante passo strategico per EGLA, che consentirà al gruppo di consolidare ulteriormente il posizionamento di mercato della propria business unit Industrial a livello globale e di entrare al contempo nel promettente mercato Indiano, che si caratterizza per le forti prospettive di crescita e le molteplici opportunità di sviluppo, e al contempo di iniziare a operare nel mercato dei trasformatori, anch’esso in rapida espansione. Dal canto suo, Kumar, grazie al supporto di EGLA, avrà la possibilità di aumentare l’export facendo leva sulla rete di vendita globale del gruppo, ed accelerare la sua crescita, beneficiando del consolidato know-how, delle capacità di ricerca e sviluppo e delle best practices di EGLA.
Al closing dell’operazione, è previsto che EGLA ottenga una quota del 40% del capitale sociale di Kumar, tramite l’acquisto di una parte di azioni detenute dagli attuali azionisti di Kumar per un valore di 13,9 milioni e la sottoscrizione contestuale di un aumento di capitale in Kumar per un ammontare pari a 6 milioni, per un esborso complessivo pari a 19,9 milioni.
Il corrispettivo è stato determinato sulla base di un equity value pre-money per il 100% della target pari a 43,8 milioni, per un Enterprise Value pari a circa 58,3 milioni. Le valutazioni prendono in considerazione un CAGR 2022A-25E atteso per ricavi dalla vendita di prodotti di circa il 21%, che sottintende ricavi dalla vendita di prodotti per l’anno fiscale che chiude a marzo 2025 di circa 54 milioni, prevedendo inoltre una redditività (EBITDA margin) attesa tra 9,5% e 10,5%.
Nel contesto dell’operazione, è inoltre prevista la sottoscrizione tra la Società e gli attuali azionisti di Kumar di un patto parasociale, che regolerà tra l’altro la governance di Kumar successivamente al perfezionamento dell’operazione, secondo principi tali da conferire a EGLA il controllo ed il conseguente consolidamento. Rispetto alla governance, il patto parasociale prevede, tra l’altro, il diritto di EGLA di designare la maggioranza dei membri del consiglio di amministrazione.
Il closing dell’operazione è previsto entro il termine dell’esercizio 2024.
