Envent conferma su CULTI Milano sia il rating ‘outperform’ sia il target price a 21,3 euro, valutazione che incorpora un upside potenziale del 68% rispetto al prezzo di 12,65 euro.
Le vendite consolidate di CULTI Milano, ricorda il report, “sono state pari a 12,0 milioni nel primo semestre del 2024, + 8% anno su anno, in linea con la nostra stima di 26 milioni per l’intero esercizio”.
L’EBITDA adjusted si è attestato a 2,1 milioni rispetto a 1,8 milioni del primo semestre 2023 e con un margine del 17,5% rispetto al precedente 16,1%.
L’utile netto consolidato è stato pari a 0,9 milioni rispetto a -0,1 milioni del primo semestre 2023.
“L’indebitamento finanziario netto”, proseguono gli analisti, “è migliorato di oltre il 20% a 2,5 milioni dai 3,2 milioni del dicembre 2023 (la posizione finanziaria netta del FY23 era stata influenzata da 2,8 milioni di cash-out per l’acquisizione del restante 49% di SCENT) dopo 0,28 milioni di dividendi”.
“Le aspettative del Gruppo sul secondo semestre rimangono positive. I piani di espansione aziendale proseguono sia nei mercati nazionali che in quelli europei, mentre è prevista una fase di stabilità nei mercati asiatici”. Tenendo conto dei risultati del primo semestre, gli analisti hanno affinato le proprie stime sul FY24.
Gli esperti di EnVent prevedono, per l’esercizio corrente, ricavi in crescita a 27,8 milioni e che dovrebbero continuare ad aumentare fino a raggiungere i 33,5 milioni nel 2026.
L’Ebitda è atteso a 5,1 milioni nel 2024 e in ulteriore progresso a 6,9 milioni al termine del triennio.
Gli analisti stimano un utile netto più che raddoppiato a 2,5 milioni per quest’anno, che dovrebbe proseguire l’incremento fino a 3,7 milioni nel 2026.
L’indebitamento finanziario netto è previsto in deciso calo a 1,1 milioni al termine del 2024 ed è atteso invertire rotta a partire dal prossimo anno con una cassa netta di 1,9 milioni, in ulteriore forte miglioramento a 5,2 milioni alla conclusione del triennio considerato.
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