Value Track ha avviato la copertura sul titolo Comal con Fair Value di 5,70 euro, valutazione che incorpora un upside potenziale del 48% rispetto al prezzo di riferimento dello studio pari 3,86 euro.
Comal ha mostrato una forte crescita (VoP CAGR17-23 del 47%) e una redditività costante (margine EBITDA 7%-10%), con un backlog record di 348 milioni nel 1H24 (2,5x FY23 VoP). Gli analisti si aspettano che il VoP FY28E raggiunga i 361 milioni (22% CAGR) e l’EBITDA di 31 milioni (margine 9%), supportati dalla crescita dell’EPC-M, dall’espansione delle vendite di tracker e dai nuovi moduli fotovoltaici. Nonostante un picco previsto del rapporto debito netto/EBITDA di 4,0x nel FY24E, il punto di inflessione per FCF nel FY26E è destinato a migliorare la leva finanziaria a 1,4x entro il FY28E.
###
Resta sempre aggiornato sul tuo titolo preferito, apri l'Insight dedicato a Comal
