Integrae SIM ha confermato il rating ‘Buy’ sul titolo CIRCLE e il target price a 10,50 euro, un prezzo che incorpora un potenziale upside del 28,4% rispetto al prezzo di riferimento dello studio, pari a 8,18 euro.
L’aggiornamento giunge a valle dell’approvazione dei risultati semestrali 2024 da cui emerge un valore della produzione pari a 7,27 mln, rispetto a 7,16 mln dell’1H23 (6,62 mln del 1H23 normalizzato), segnando un incremento pari al 1,5% (+9,8% vs 1H23 normalizzato). L’EBITDA, pari a 1,75 mln, registra un decremento pari al 10,7% rispetto ai
1,96 mln relativi al primo semestre dello scorso esercizio e un incremento del 11,7% se
confrontato con il dato normalizzato dell’1H23 (1,57 mln). L’EBIT, dopo ammortamenti
e svalutazioni pari a 0,46 mln, si attesta a 1,29 mln (1,51 mln nel 1H23 e 0,97 mln
nell’1H23 normalizzato). Il Net Income si attesta a 1,03 mln, a fronte di 1,13 mln registrati nel 1H23, segnando una decrescita pari al 8,3% (+43,3% vs 1H23 normalizzato).
Alla luce di questi risultati gli analisti di Integrae SIM confermano integralmente le proprie previsioni sia per l’anno in corso sia per i prossimi anni. In particolare, stimano che il Valore della Produzione FY24E si attesti a 15,70 mln e l’EBITDA a 3,80 mln, corrispondente a una marginalità del 24,2%. Per gli anni successivi, si aspettano che il Valore della Produzione possa aumentare fino a 30,35 mln (CAGR 23A-27E: 23,1%) nel FY27E, con EBITDA pari a 7,95 mln (corrispondente a una marginalità del 26,2%), in crescita rispetto a 3,19 mln del FY23A (corrispondente a un EBITDA Margin del 24,1%).
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