Integrae SIM ha confermato la raccomandazione Buy sul titolo Convergenze e il target price di 4,25 euro per azione, valutazione che incorpora un upside potenziale del 148,6% rispetto al prezzo di riferimento dello studio pari a 1,71 euro.
L’aggiornamento giunge a valle della diffusione della semestrale 2024 che ha visto una crescita a doppia cifra delle vendite e un ulteriore miglioramento della marginalità.
Nel primo semestre 2024 la società ha registrato un valore della produzione pari a 12,10 mln, riconducibili all’attività delle due Business Unit TLC (5,56 mln, pari al 46,0% del totale) ed Energy (6,45 mln, 53,3%) e ad altri ricavi per 0,09 mln (0,7%). L’EBITDA di periodo, pari a 2,27 mln, segna un netto incremento del 73,0% rispetto all’anno precedente (1,31 mln), con EBITDA margin del 18,7%. L’EBIT segue l’andamento dell’EBITDA mostrando una significativa crescita, attestandosi a 1,27 mln vs 0,40 mln dell’1H23A. Positivo anche il Net Income, pari a 0,61 mln, rispetto a 0,05 mln del primo semestre 2023.
Alla luce di questi risultati gli analisti confermano integralmente le stime sia per l’esercizio in corso sia per i prossimi anni. In particolare, per il FY24E si attendono che il valore della produzione sia pari a 25,50 mln e l’EBITDA pari a 3,95 mln, corrispondente a una marginalità del 15,5%. Prevedono inoltre che il valore della produzione possa aumentare fino a 31,05 mln (CAGR 23A-26E: 10,8%) nel FY26E, con EBITDA pari a 5,75 mln (EBITDA margin del 18,5%), in crescita rispetto a 3,22 mln del FY23A (EBITDA margin del 14,1%).
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